12:51
+12 C°
Пробки:   4 балла
$
66.4725
77.7529

Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу

4 мая 2018 года
1343
Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу
Аналитики ГК "ФИНАМ" провели оценку акций Polymetal – горнодобывающей компании, осуществляющей добычу золота, серебра, меди и цинка на территории России, Казахстана и Армении. На фоне снижения чистой прибыли на 10,4%, а также роста чистого долга на 6,8%, эксперты установили рекомендацию "Продавать", оценив среднесрочный потенциал снижения в 25%.

Структура компании включает в себя более десятка организаций, имеющих лицензии на разработку месторождений. Холдинг ведет добычу и геологоразведку в четырех регионах России - Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае и на Чукотке, а также в Казахстане и Армении. Рудные запасы компании на конец 2017 года оцениваются в 20,9 млн унций золотого эквивалента, показав прирост на 5% за год. Запасы золота увеличились на 5%, составив 18,4 млн унций, запасы серебра уменьшились на 3% - до 158 млн унций, запасы меди выросли на 25% и составили 82 тыс. тонн.

Выручка компании в 2017 году выросла на 15% и составила $ 1 815 млн за счет роста производства на 13% в золотом эквиваленте. При этом средние цены реализации золота и серебра не изменились с 2016 года и составили $1 247 и $16,1 за унцию соответственно.

Совокупные денежные затраты увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом. Причиной этому, по словам менеджмента компании, стало укрепление курса рубля в 2017 году.

В 2018 году компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $ 875-925 за унцию золотого эквивалента, что делает финансовые результаты чувствительными к падению цен на драгоценные металлы.

Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 годом и составила $ 745 млн, рентабельность снизилась до 41% по сравнению с 48% в 2016 году. Чистая прибыль снизилась на 10,4% и составила $ 354 млн, а чистый долг вырос на 6,8% - до $ 1 420 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило 1,91х.

С 2017 года дивиденды выплачиваются раз в полгода в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период. При этом выплата регулярных дивидендов ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2,5х.

Кроме этого, совет директоров Polymetal периодически практикует выплату специальных дивидендов, решение по которым принимается исходя из наличия свободных денежных потоков, рыночного прогноза и других факторов. За первое полугодие 2017 года компания выплатила промежуточные дивиденды в размере $ 0,14 за акцию. Объявленные итоговые дивиденды составляют $ 0,30 за акцию. Дата закрытия реестра – 11 мая 2018 года.

"Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 200 млн, что соответствует стоимости одной акции на Московской бирже в размере 466 рублей. На основании этого мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию “Продавать”", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

 

Пресс-релизы компании

Смотреть все
27 августа 2018 года
1231
Эксперты ГК "ФИНАМ" актуализировали оценку акций "ПАО Роснефть" - одной из крупнейших нефтегазовых компаний полного цикла. По итогам первого полугодия компания ...
ETFMG Prime Cyber Security ETF - киберпреступность обеспечивает доходность
17 августа 2018 года
1291
Экспертная группа ГК "ФИНАМ" провела оценку ценных бумаг ETFMG Prime Cyber Security ETF – индексного фонда, инвестирующего в акции технологических и IT-компаний, ...
«ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сургутнефтегаза»
17 мая 2017 года
881
Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование потенциальной динамики акций одной из крупнейших российских нефтедобывающих компаний, ОАО «Сургутнефтегаз». ...
Стратегия «Синергия» принесла подписчикам 31,6% прибыли с начала года
4 марта 2016 года
772
АО «ФИНАМ» подвело промежуточные итоги работы популярных инвестиционных стратегий, представленных компанией в рамках сервиса Trade Center и премиальной услуги «Личный ...
Кто построит суда для российских компаний?
5 июня 2014 года
18762
По сообщениям СМИ, на сегодняшнем заседании Президентской комиссии по ТЭК глава Роснефти предложил компаниям нуждающимся в судах и морской техники, войти в проект ...

Свежие пресс-релизы

Смотреть все
Ищем ПАРТНЕРОВ в регионах РФ (франчайзинг)
1 мая 2018 года
4130
Приглашаем к партнёрству (франчайзинг). Создайте уникальный бизнес портал в своём регионе! У вас есть возможность приобрести готовый бизнес с месячной прибылью более 250 ...
Болезнь Альцгеймера – враг пожилых людей
21 сентября 2018 года
2
21 сентября отмечается Международный день борьбы с болезнью Альцгеймера – самым распространенным видом деменции (приобретенного слабоумия), от которой, по прогнозу ...
Группа компаний «Деловые Линии» в сотрудничестве с Газпромбанком перешла на онлайн-инкассацию на оборудовании Profindustry
20 сентября 2018 года
165
Ведущий транспортно-логистический оператор России Группа компаний «Деловые Линии» внедрила сервис онлайн-инкассации с применением автоматизированных депозитных машин ...
Аэрофлот провел круглый стол по вопросам противодействия коррупции в сфере бизнеса
20 сентября 2018 года
183
Аэрофлот провел круглый стол, посвященный актуальным вопросам противодействия коррупции в сфере бизнеса. В мероприятии приняли участие представители аппарата Генеральной ...
«Ингосстрах»: почти половина туристов, приобретающих полис ВЗР онлайн, заинтересованы в страховании от солнечных ожогов и спортивных травм
20 сентября 2018 года
180
По итогам летнего сезона «Ингосстрах» выяснил, какие страховые программы были наиболее актуальны для российских туристов, приобретающих полис страхования выезжающих за ...
Лучшие пресс-службы
Ингосстрах
119 пресс-релиза
Почта России
25 пресс-релиза
Промсвязьбанк
21 пресс-релиза
Сбербанк
15 пресс-релиза
Альфа-Банк
12 пресс-релиза
АльфаСтрахование
12 пресс-релиза
ВТБ
12 пресс-релиза
Бинбанк
11 пресс-релиза
МТС
10 пресс-релиза
Следуйте за нами