Фьючерсный контракт — это биржевой инструмент, который обязывает покупателя забрать (а продавца, наоборот, поставить) базовый актив в оговоренном количестве, качестве и согласованной спотовой цене в будущую дату, указанную в контракте. Предметом торгов на биржах в форме фьючерсных контрактов могут быть, например, сельскохозяйственные товары, такие как пшеница и кукуруза, или энергоресурсы: сырая нефть или бензин, а также финансовые инструменты: валюты, облигации и процентные ставки.

Каждый фьючерсный контракт имеет определенный срок действия, после которого он истекает. Если покупатели/продавцы не избавляются от принадлежащего им фьючерсного контракта до истечения срока его действия, они обязаны забрать/доставить базовый актив (кофе, кукурузу и т. д.) фьючерсного контракта.

Фьючерсы благоприятствуют планированию индивидуальных инвестиций и выгодны для компаний, стремящихся застраховаться от колебаний рынка. Однако с этой точки зрения наиболее важную роль играют форвардные контракты, в то время как в настоящее время фьючерсные контракты становятся все более и более спекулятивным инструментом. Характерной особенностью таких финансовых инструментов является то, что они позволяют осуществлять инвестиции с использованием заемных средств.

Что такое контанго и бэквордация?

Цена любого фьючерсного контракта складывается из нескольких факторов, каждый из которых по-своему влияет на его цену.

Факторы, определяющие цену фьючерсного контракта, включают:

• спотовая цена базовых активов,
• затраты на хранение,
• страховые расходы,
• и многие другие.

Вклад этих факторов в формирование текущей цены фьючерсного контракта меняется по мере приближения даты экспирации, в разной степени влияя на цену каждого фьючерсного контракта.

Пример: Стоимость хранения пшеницы будет выше для контракта, срок действия которого истекает через шесть месяцев, по сравнению с контрактом, срок действия которого истекает через один месяц. Поэтому, когда при формировании цены фьючерсных контрактов с разными датами истечения срока действия для одного товара, каждый контракт будет оцениваться рынком по-разному, поскольку выбранные контракты имеют разные даты истечения срока действия.

Контанго

Если контракты с более длительным сроком действия дороже, чем контракты с более коротким сроком действия, рынок находится в так называемом контанго.

Бэквордация

Противоположностью контанго является бэквордация, состояние, при котором контракты с более длительным сроком действия дешевле контрактов с более коротким сроком действия.

Акционерное Общество "Тинькофф Банк"
ОГРН 1027739642281
23060, город Москва, 1-Й Волоколамский проезд, 10-1.

^{Источник изображения: moneyman.ru}